难度加大 热情难阻 全国赛参赛账户数增至47855个

交易难度加大不改选手参赛热情
第十二届全国期货实盘交易大赛(下称全国赛)暨第五届全球衍生品实盘交易大赛(下称全球赛)已开赛两月有余,尽管近期商品期货行情波动导致操作难度加大,但参赛选手的热情丝毫不减。截至上周五,全国赛参赛账户数仍在稳步增加,达到47855个。
统计数据显示,开赛以来,全国赛参赛账户累计盈利人数占比呈逐渐下降趋势,截至上周五,全国赛参赛账户累计盈利人数占比降至34%。自4月13日以来,全国赛参赛账户累计净利润持续为负,且近期亏损有扩大趋势。
从往年实盘大赛来看,参赛选手总是在上涨行情中表现较好,在下跌行情中总体表现较差。但今年这一规律被打破,今年实盘大赛开赛以来,文华商品指数从149点上涨到6月8日的159点,涨幅为6.7%,但全国赛参赛账户总体亏损超过8亿元。参赛账户为何在市场整体上涨行情中出现大幅亏损呢?
“这主要是因为期货市场发生了变化,不同品种间共振越来越少,分化越来越明显。以往同涨同跌的行情今年没有出现,商品期货也像股市一样呈现结构化行情,交易变得难做了。”上届大赛多个奖项获得者龚椿鑫告诉期货日报记者,目前来看,全国赛中程序化组表现最差,整体亏损超过10%。程序化为分散风险通常采用多品种组合策略,追求市场整体波动,而品种的分化走势严重影响了程序化组的成绩。
“从品种板块来看,前几年的热点主要集中在黑色系,黑色系也最容易产生财富效应,吸引沉淀了大量资金。但今年黑色系缺乏市场热点,风光不再,继续沿用前几年的逻辑交易难有好的表现,今年大赛中黑色系也成为选手亏损的主要品种。”龚椿鑫说,今年的热点是农产品,这从豆粕、苹果、棉花轮番占据大赛品种盈利第一名就可以看出。
“从参赛选手的偏好来看,橡胶、棉花、油脂做多情绪最浓,不论是持仓人数还是持仓手数,做多的都大幅压倒做空的,豆油持仓做多手数一度是持仓做空手数的15倍。这些品种有一个共性,就是都处于历史相对低价区,在市场整体没有太好机会时,不少投资者在挖掘‘低价’的机会。”龚椿鑫认为,低价必有低价的原因,多是基本面不乐观导致。“除了棉花外,低价品种多数表现不理想,比如参赛选手在橡胶品种上亏损就较大。股指期货板块,部分投资者也在坚定做多,不论股市涨跌,多头持仓都非常稳定。”龚椿鑫称。
“开赛以来,行情最流畅的当属苹果期货。苹果期货上市以来还没有出现大幅减仓现象,可以预见高波动率还将延续,向上或向下均有较大空间。而且苹果期货合约都很活跃,不论单边还是套利均有很多机会。”不过,龚椿鑫也提醒投资者,苹果期货波动较大,潜在机会多的同时风险也高,操作上还是要先做好风险控制。
大赛APP“赢家在线”人气导师鳄鱼投资蔺永亮认为,农产品板块虽表现不俗,但近期交投热度已开始降温,做多机会已不多,投资者可适当关注短期做空机会。目前行情对于趋势交易者来说操作难度较大,日内交易者可采取突破进场策略短线操作。“投资者后市可关注目前处于低位的橡胶,一旦基本面和技术面共振筑底成功,橡胶将成为下一个明星品种。”蔺永亮说。
参赛选手徐宏认为,粕类、油脂都在低位振荡,后面几个月很难出现单边行情;棉花振荡之后,还有一次冲高过程;金属板块中沪铜还有上涨空间,看好沪镍长期走势,外盘伦镍上方压力应该在20000美元/吨附近,可做投资组合。
全球赛方面,参赛账户累计盈利人数占比相对稳定,目前为32%。自开赛以来,全球赛参赛账户累计盈利仅有两个交易日为负,其余时间均为盈利状态。截至上周五,全球赛参赛账户累计净利润为408万美元。由此看来,相较全国赛参赛选手,全球赛参赛选手操作更为稳健。
“美元指数6月初冲高回落,95关口压力较大,目前美元处于回调中。因美元回调,黄金再次向前期下跌突破口测试压力。若本月黄金没有创出新低,观察它能否向上突破压力位,如突破受阻,还将再次探底。”去年全球赛轻量组冠军蔡颖颖建议投资者目前以观望为主,待清晰的方向出来再进场建仓。

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