这是熊市?油气产业链冷冷的笑了!

投资观点

布油突破80美元/桶,有望继续上行
布油有望后续突破 80 美元/桶。9 月 22 日 BRENT 原油期货价格为 78.80 美元/桶,较之前一周上涨 0.71 美元/桶;9 月 22 日 WTI 原油期货价格为 70.78 美元/桶,较之前一周上涨 1.79 美元/桶。
从供给端来看,影响原油供给边际变化最大的是沙特和美国,其中沙特掌握多数原油剩余产能控制供给边际增量,而美国主导制裁伊朗的程度将影响供给边际减量,沙特意在高油价而美国意在布油在 80 美元/桶以下,两个大国之间政治博弈叠加地缘政治风险导致布油持续在 80 美元/桶附近运行。
由于仅有一个多月即将到制裁伊朗的生效时间(11 月 4 日),压制布油在 80 美元/桶以下的因素之后可能将消除,油价有望后续突破 80 美元/桶。当前美国制裁伊朗效果开始显现,伊朗原油产量和出口量大幅下滑,委内瑞拉产量同样持续下滑。在美国产量稳定情形下,沙特的表态意味着如果后续伊朗产量继续下滑,沙特可能进一步增产空间有限,可能带来供给端大幅收缩。从而导致油价站在 80 美元/桶。如果突破 80 美元/桶,我们建议重点布局上游探勘和油服公司。

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