纯平台化运作初见成效,汽车之家业绩稳增长

换一种角度投资美股 ●$汽车之家(ATHM)$
易车网和汽车之家作为先后在美股上市的两家汽车垂直平台,很自然就被人们放在一起进行比较。不同于近期易车网被市场看衰,汽车之家在平安成功入主后,表现出了出色的运营能力,净利润持续增长,使得华尔街极为看好汽车之家的发展前景。整个2017年,虽然易车网和汽车之家的股价均出现上涨,但与汽车之家股价超过150%的涨幅相比,易车网61%的涨幅与其相去甚远。近日,汽车之家公布了2017财年四季度及全年财报。报告显示,净营收为17.51亿元,较去年同期下滑13.1%;营业利润为6.02亿元,同比大幅增长119.8%;归属于汽车之家的调整后净利润为7.76亿元,同比增长74.1%。净利润的稳定增长,使得华尔街对于汽车之家的未来充满期待,股价也在财报公布后出现了连续的上涨。
值得注意的是,之所以汽车之家四季度出现净营收的同比下降,主要是因为汽车之家在2017年初战略性的放弃了电商业务。在2016年四季度,汽车电商业务在汽车之家营收中的占比已经达到36%,经过一年的战略调整之后,汽车之家的电商业务在总营收中的占比已经不足4%。电商业务份额的下降,一定程度上影响了汽车之家的净营收增速。
在剔除电商业务后,汽车之家已经基本转变成为了一个媒体平台,其主要业务仅剩下经销商黄页业务和广告服务业务两大块,其中,经销商黄页业务是2017财年中汽车之家营收增速最快的业务,同比增长36.5%,高于广告服务业务的31.3%。经销商黄页业务营收的快速增长一方面来自于经销商的基数增长,另一方面则是归功于付费经销商的平均营收的增长。
根据淘美股数据统计,汽车之家经销商黄页业务营收与汽车之家付费经销商呈明显的正相关关系。最近两年,汽车之家的付费经销商一直处于稳定增长的态势,付费经销商由2015年一季度的1.8万家增长至2017年四季度的2.58万家,累计增幅达43%,两年的复合增长率约为20%。
同样的,汽车之家付费经销商业务的营收由2015年一季度的2.2亿元,增长至2017年四季度的7.18亿元,累计增幅达226%,两年的复合增长率约为50%。之所以经销商黄页业务的增幅要远高于付费经销商数量的增幅,主要是因为最近两年汽车之家的付费经销商的平均营收同样也在增长。 平安入驻汽车之家以来,做的第一件事就是赋能汽车经销商,剔除汽车电商业务,自己仅作为平台存在,一定程度上更易吸引经销商加大广告投入。
按照地域来划分,截止2017年底,汽车之家上的经销商已经遍布全国除台湾、香港、澳门外的所有31个省份及地区。其中,广东、山东、江苏、浙江和河南是汽车之家经销商数量最多的5个省份,合计占比达到了平台所有经销商的38.29%。值得注意的是,汽车之家与易车网经销商排名前五的省份完全相同,合计的占比也相差无几,可见汽车之家与易车网在经销商业务上的布局较为趋同。
尽管经销商黄页业务的增速喜人,但却并不是汽车之家中占据营收比例最大的业务。电商业务的剥离使得广告业务在总营收的占比大幅上升,广告业务的占比有2016年四季度的36.35%上升至2017年四季度的55%,使得广告业务已经成为汽车之家贡献营收最多的业务。
其实,不管是广告业务还是经销商黄页业务都较为依赖于流量优势,能否获得海量的流量直接关系到了营销的效果。因此,汽车之家在2017年重点布局流动入口,一方面,汽车之家联合微信、今日头条、驾考宝典等约30家外部渠道,构建线索开放平台,提升线索数量及质量。另一方面,汽车之家发布车家号平台,强化独创内容建设,希望借此吸纳更多的创作者,围绕着联接、赋能和共赢搭建内容生态平台。 汽车之家与易车均在2017年打造了属于自己的专属媒体平台,汽车流量争夺已经进入白热化。
此外,中国平安的入主,一定程度上弥补了汽车之家在金融端的不足,在汽车金融和保险业务上,汽车之家都能很好的与中国平安进行无缝衔接,进一步增加公司的变现手段。同时,针对汽车后市场的开发,可以大大加强平台与用户的粘性,形成忠实稳定的顾客群体。目前,汽车之家已经完成了关于汽车的售前、售中和售后的完整布局,而纯平台的明确定位,也使得汽车之家的前景更加清晰。想获取更多更新更快的资讯
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