Splitit上市六周三倍涨幅,先买后付行业再出黑马



Splitit上市六周三倍涨幅
先买后付行业再出黑马






导语



一向被吐糟支付渠道和支付方式落后的澳大利亚,近两年却兴起了一种全新的支付方式-——先买后付Buy Now Pay Later(BNPL)。而得益于这种全新支付方式的流行,零售业销售额也获得了增长。在该行业总体呈现强劲且积极发展态势的背景下,先买后付概念的企业股票也受到了资本市场关注,成为了投资者追捧的对象。其中Afterpay凭借着其强劲的业务发展,该公司股票也成为了澳大利亚股市中的一匹黑马。随即,股市中也涌现出Zip, Splitit之类的新起之秀。在未来,可能有更多的“先买后付”企业在股市中乘风破浪并崭露头角。

BNPL行业的崛起

根据澳大利亚统计局数据显示,从2018年至今,澳大利亚家庭的消费支付方式正在发生着改变。回望历史数据,在信用卡使用热度最高的时候,澳大利亚信用卡账户达到了1740万之多,而过去的12个月,澳大利亚信用卡账户数目下降达4.3%,目前澳大利亚信用卡数目约为1600万。根据皇家委员会对银行业的调查发现,目前澳大利亚境内的信用卡业务中普遍有着滥收费和多收费的现象,这种乱象的存在,直接降低了消费者对于信用卡业务和信用卡使用的信心。因此,一部分消费者更倾向于使用借记卡作为日常消费支付方式。
而对于年轻人和低收入群体,他们正逐渐采用先买后付这种新兴支付方式。与传统支付方式(信用卡和借记卡)相比,先买后付的使用者出门无需携带钱包,只需要带上一个手机就能够满足一系列的购买需求。在“手机不离身”且追求便捷高效的时代,这一新兴的支付方法自然而然地受到了欢迎。Afterpay估计,如果没有先买后付的服务支持,23%的客户不会选择购买已看中的商品。
这种新兴支付方式的逐渐盛行,推动了整个澳大利亚零售业销售额的增长,瑞银(UBS)的数据显示,2018年,AfterpayTouch和Zip Money至少占了澳大利亚零售业销售额增长的15%, Afterpay和Zip贡献了27亿澳元的总交易额(主要于零售业)。纵观整个先买后付行业,它正处在一个快速增长阶段,Apple和PayPal目前也在美国推出类似的服务,并计划将向澳大利亚市场推出相关的免息分期付款产品。
由于行业的蓬勃发展,使得相关公司的股票成了市场的宠儿。以Afterpay Touch为例,今年四月份, Afterpay Touch(ASX:APT)市值已经达到了53亿澳元,成为澳交所首个市值突破50亿的电子支付公司。回望过去一年,Afterpay股价上涨了247%,预计今年利润将达320万。而AfterpayTouch在股票市场的“步步高升”“乘风破浪”和其整个行业总体发展趋势积极向好自然是紧密分不开的。

业界传奇Afterpay

Afterpay Touch Group Limited是由Afterpay和Touch Corp在2017年6月合并后成立的一家澳洲公司。其经营范围主要在澳洲、美国和新西兰,并于2017年6月29日在澳洲上市,是澳洲先买后付市场上的领导者。并且可以在安卓、苹果和Windows上运行。其合作商户种类多样包括实体店和网购数量过百家。Afterpay的运营包括两个部门 —“Paynow”和“Pay later”。“Pay later”可以向客户提供“现在购买以后付款”的服务,能让客户在没有任何利息的情况下实现购买,然后以每两周一次、共四次的付款方式还款。未能按时还款的客户需要交滞纳金。
Pay Later业务75.6%的收入来源主要来自于商户的交易费用,商户的交易费用根据消费客户通过APT平台的下单情况来决定,APT将从订单的价格收取一定比例的交易费用。剩余的24.4%的收入是向消费客户收取的滞纳金。“Pay now”是通过Touch system Platform提供包括与欺诈保护、监管合规、数字支付数据收集和分析相关的服务并且实现app支付。Pay now有以下4种向商家收费的收入来源:交易费用,帮助新客户将连接到Touch平台系统的整合费用,帮助现有客户整合其他额外服务的整合费用,和设施费用 (为客户提供定制的Touch平台)。
从公司2018财年的损益情况来看,公司的主营收入增长达397%,EBITDA由2017年$1,094万亏损提高至2018年$1,636万盈利,增长达250%,而在税后亏损方面也有所改善,亏损减少7%。由于业务涉及对外借贷(不收取利息),因此应收款项以及注销坏账也是关注的重点。由于业务的快速拓展,其2018年应收账款较2017年增长达145%。但对应的注销坏账比例也有所增长,2017年注销坏账与应收款项的占比为3%,而2018年该比例已上升至9%。
该公司的业务能力有目共睹,更是获得了资本市场的认可。其股价由2019年年初的每股 12.4 澳元涨到了现在每股 26.63 澳元,上涨了115%。

Zip紧追其后

Zip Co Limited (ASX: Z1P) 的前身为Rubianna Resources Limited(ASX: RRE),RRE通过收购ZipMoney Holding Pty Ltd旗下的Zip Money Payments Pty Ltd来转变其核心业务,并在2015年9月21日重新在澳交所挂牌上市交易。ZIP主要收入来源是Zip Pay和Zip Money两款产品向商户以及消费者收取相关费用。Zip Pay为消费者提供最高$1,000额度的免息分期支付方式;Zip Money为消费者提供$1,000至$30,000额度的免息分期支付方式,Zip Money 通过向用户收取账户费用,开户费,逾期附加费,拒绝承兑费,手续费等实现收入。
Zip上个月末公布了2019财年第三季度的财务业绩。季度收入同比增长105%,环比增长20%,达$2300万;总交易笔数同比增长162%,环比持平,为1,237,320 笔;活跃客户数量同比增长86%,环比增长14%,至1,166,247个。公司应收账款较上季度增加16%为$5.653亿,而客户的还款额保持在每月应收账款余额的14%的健康水平,账款回收周期约7个月。净坏账冲销率(坏账冲销减去坏账回收)和拖欠率分别为1.75%(上季度:1.81%)和1.32%(上季度:1.40%),均比上一季度有所改善。
此外,公司四月进行的总计$5670万的股票增发和股票购买计划被超额认购,此次融资的成功在为公司技术提升、开拓市场和获得客户方面提供资金支持的同时,也反映了市场投资者对公司未来发展的信心。
从股价上来看,Zip的股价由2019年年初的每股 1.1 澳元涨到了如今的每股3.29 澳元,上涨了199%。股价的上涨与Zip 积极拓展业务,与Office work, 航空公司,Target 的合作密不可分。

新起之秀Splitit

Splitit Payments Ltd(ASX:SPT)是一家支付技术公司,为企业和零售商提供跨境信用卡分期付款解决方案。公司于2016年推出Splitit支付平台,旨在瞄准全球零售市场,重点关注在线信用卡销售,使商家能够为终端客户提供分期付款方案,而无需客户完成信用申请或获得新的信用额度。
这样的方式能够为商家增加销售额,增加平均订单价值,减少购物车内在结账时被放弃的产品。利用现有信用卡,为客户提供“立即购买并稍后付款”的服务,而不会产生利息、滞纳金或其他费用。Splitit Payment的主要收入来源是通过向商家收取固定比例的服务费用。公司的销售利润逐年增长非常之快,2017年的收入为26万澳元,2018年已经增长到78.9万澳元。毛利也从5万澳元增长到了39万澳元。但是,由于公司正在处于发展阶段,较高的运营成本和融资成本使得在公司在过去三年尚未实现盈利。
2019财年,Splitit更换了全新的销售团队,致力于更为精准的市场推广,加大与更多的商铺的合作。公司股价从IPO开始便如同坐上了火箭一般,2019年1月29日挂牌上市,首秀上涨52.5%,随后保持强势上扬,最高点股价涨幅达325%,较0.2澳元每股发行价拉升3倍有余。

结语

在澳洲,网购越来越受欢迎,再加上Afterpay,ZIP,Splitit等“先买后付”服务的出现,推动零售商赚得盆满钵满,同时消费者也从中受益,将自己想要购买的物品一次性装入口袋。同时,这几家“先买后付”公司的投资者怕是也乐开了花。少则是半年涨幅1倍的Afterpay,多则是上市几周就上涨三倍的Splitit。小编早在2018年8月就给读者们介绍了Afterpay的兴起,不知道有多少人抓住了投资机会,成为人生赢家。

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